[通貨オプション]変動率低下、ドル円相場が安定 | 企業情報FISCO
通貨オプション取引は、その買い手にとっては「将来の為替マーケットの変動に対する保険」の役割を果たします。通常の保険に加入する際に保険料の支払いが必要となるように、オプションを購入する場合も、売り手に対して代金を支払う必要があります。この代金のことを「オプションプレミアム」または「オプション料」と呼んでいます（このようにオプションには独特の用語がたくさん出てきます・・・）。
保険も将来の補償内容によって保険料が変わるように、オプションの場合もその条件（行使価格、行使期日）によってプレミアムの金額が変わります。ドルコールオプションの場合には、同じ行使期日であれば、行使価格が低いほどプレミアムが高くなります（例えば140円でドルを買う権利＞150円でドルを買う権利）。反対にドルプットオプションの場合には行使価格が高くなるほどプレミアムが高くなります。また同じ行使価格であれば、一般に行使期日までの期間が長くなるほどプレミアムは高くなります。
先物為替予約と通貨オプションはいずれも為替リスクをヘッジする手段として利用されていますが、その違いはどこにあるのでしょうか？両者を比較するために、現在のドル円レートが140円、3ヶ月物先物レートが138円として、3ヶ月後にドル決済の予定がある輸入企業のケースで考えてみましょう。今、ドル買先物為替予約を締結すれば、3ヶ月後の支払い円貨額を確定することができます。その際に適用されるレートは138円です。しかし、先物予約を締結した後にドル円が下落してしまったら、「もう少し待ってからドルを買えばよかった・・・」と後悔するかもしれません。一方、ドルコールオプションの購入で円安リスクをヘッジする場合、まず行使価格は自身で設定することができます。例えば行使価格145円のドルコールオプションを購入すれば、その後どんなに円安になったとしても145円でドルを買うことができる一方で、取引後に円高局面があった場合にはそのメリットを追求することもできます。ただし、オプション購入の際には「プレミアム」を支払う必要があります。
[通貨オプション]R/R、ドル・円下値ヘッジ目的の円コール買い強まる
一方、先物為替予約とは「将来のある期日において為替取引を決められたレートで行う取引」のことで、例えば「3ヶ月後にドル円を139円20銭で買う」取引です。この取引で適用される為替レートは「先物（予約）レート」あるいは「フォワードレート」と呼ばれ、取引時の為替スポットレート、両通貨の金利、需給を元にマーケットで決まったレートが適用されます。
「ドルプットオプション」の場合には、行使期日にドル円スポットレートが行使価格よりも円高になっていれば権利行使をして、行使価格よりも円安であればオプションは行使せずにマーケットでドル円を売ることができます。
例えば、「行使期日3ヶ月、行使価格150円のドルコールオプション」は、3ヶ月後にドル円を150円で買うことのできる”権利”です。この権利の売買がオプション取引です。このオプションを購入した人は、3ヶ月後にこの権利を行使するか、行使しないかを自身の判断で決められます。3ヶ月後にドル円が160円になっていた場合、この権利を行使すればマーケットよりも10円（=160-150円）安い価格でドルを買うことができるので、もちろん権利行使しますが、反対に3ヶ月後のドル円が130円になっていた場合はどうでしょうか？わざわざ150円でドルを買わなくても、マーケットではもっと安い価格（=130円）でドルを買えるわけですから、オプションの権利は行使せずに放棄してしまえばよいのです。
他の金融商品同様、オプションの価格もマーケットの需給によって決まります。ブラックショールズ(BS)モデルがその価格モデルの代表です（通貨オプションにはBSモデルの修正版のガーマンコールハーゲンモデルが利用されます）。このモデルでは①為替レート、②行使価格、③ボラティリティ、④行使期日までの時間、⑤無リスク金利をインプットとしてオプションの価格を求めます。
ドル・円オプション市場で変動率は低下。各国クリスマス祭日を控えオプション売りが優勢となった。リスクリバーサルは動意乏しく、横ばいとなった。
また、個人にも取引しやすいカバード・ワラントもあります。カバード・ワラントとは、オプションを小口に証券化した有価証券のことです。
先週のドル円相場は方向感のない展開。週初は米国の追加財政支援への期待からドル売りが優勢であったが、新型コロナウイルスの感染拡大や.
社債に個別株式のプットオプションの売りが組み込まれており、株価が一定ラインを下回ると債券の償還は額面金額ではなく、株式で行われます。プットオプションのプレミアム分、クーポン（利息）が高く設定されています。
通貨オプション ボラティリティー ドル円1週間9％台後半 · #IT 経済ニュース · #マーケットニュース.
支払利息は、通常の変動金利型と比べて、オプション・プレミアムの支払い分ほど高めになります（変動金利よりは高く、長期固定金利よりは低い）が、金利上昇リスクをあらかじめヘッジできます。
ドル円は長期ロング推奨46:56 日銀6月会合後の利上げ期待50:55 日銀のQTは相応の減額でも円金利上昇・円 ..
「ロングストラドル」では、同一限月の行使価格が等しいコールオプションとプットオプションを同時に保有します。
レバレッジドファンドはドル円相場に対し強気に転じ、今後数カ月で最大5％の上昇を見越したポジションの設定を急いでいる。
具体的には、同一限月の行使価格が等しいコールオプションの売りとプットオプションの売りを同時に仕掛ける「ショートストラドル」という方法です。
一方、オプションの売り持ちは、ドル高円安局面では現物でドルを買い、ドル安円高局面では現物でドルを売ります。
原資産の市場価格が横ばいで推移すると予想される場合、通常の方法では利益を得ることは困難です。しかし、この場合でも、オプションを使えば、利益を上げることが可能となります。
たとえば円とドルの通貨ペアを原資産とする場合、円を売ってドルを買うものを、円 ..
売却したオプションが将来行使されて損失が発生する可能性が高い、またその損失額が大きくなる可能性が高いと想定される場合には、オプションの売り手はそのリスクに見合う高いオプションプレミアムを買い手に要求します。オプションの売り手の損失額は行使期日の為替レートによって決まるので、将来為替レートが大きく変動している可能性が高いほどオプションの価格は高くなり、反対にあまり為替レートは動かないと見込まれるケースではオプションの価格は安くなります。足元の相場の変動や今後予定されているイベントなど様々な要因に影響を受けて、マーケット参加者の相場に対する見通しも変わります。BSモデルにおける「ボラティリティ」はこの相場変動に対するマーケット参加者全体の思惑を反映するものと理解すればよいかと思います。
ドルプットオプション、略して「ドルプットオプション」と呼びます。
しかしプットオプションを買えば、原資産の市場価格の下落に応じて利益を得ることができます（予想に反し市場価格が上昇しても、損失は限定されます）。
[通貨オプション]OP売り継続、重要イベント通過で(フィスコ)
コールオプションの買いで支払うプレミアムと、プットオプションの売りで受け取るプレミアムが同額であれば、2つが相殺されて実質的にプレミアムのコストをかけずに、原資産価格が値上がりしたときに無限大の利益を狙える戦略です。
リスク・リバーサルは、通貨オプション取引の一種に基づいた指標で、先行きの為替相場の急激な変動
原資産の市場価格の値上がりが予想される場合は、コールオプションを買えば、市場価格の上昇に応じて利益を得ることができます（予想に反し市場価格が下落しても、損失は限定されます）。
11：30＞ ドル145円半ばへ反落、オプション市場は円高警戒.
そこで登場するのが「ゼロコストオプション」です。これはオプションの購入と同時に別のオプションを売却して（複数のオプションを売却する場合もあります）、オプションプレミアムをネットでゼロにしようと戦略です。オプションの組み合わせには様々な種類がありますが、最も代表的な戦略は「レンジフォワード（リスクリバーサルとも呼ばれます）」です。レンジフォワードでは、同じ行使期日の行使価格の異なるコールオプションとプットオプションの一方を購入して、もう一方を売却します。例えば行使期日3ヶ月の150円のドルコールオプションを購入する一方で、ちょうどプレミアムが同金額となるようなドルプットオプション（仮に行使価格135円とします）を売却すれば、オプションプレミアムを支払うことなくドルコールオプションを手に入れることができます。
「外国為替市況」の解説 : 日本銀行 Bank of Japan
将来、原資産の市場価格が変動する見通しや投資の目的に応じ、複数のオプションを組み合わせ、さまざまな投資戦略を立てることができます。
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プロテクティブ・プットとは、株式などを保有していて価格下落による損失が懸念されるとき、その資産の保有と並行して、プットオプションの買いを仕掛ける方法のことをいいます。
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「通貨オプション」は、通貨を原資産（取引の対象となる資産）とするオプションであり、通貨ペアが米ドル／円の場合には、米ドルを買って円を売るものを、「米ドルコール／円プット・オプション」（略して米ドルコール・オプション）と呼び、米ドルを売って円を買うものを、「米ドルプット／円コール・オプション」（略して米ドルプット・オプション）と呼びます。