金ドル本位制をわかりやすく解説！崩壊した理由や前身の制度も紹介
ブレトンウッズ体制とは、第二次大戦後に米国を中心に作られた、為替相場安定のメカニズムです。1944年、米国にあるブレトンウッズホテルに連合国の代表が集まって決められたので、「ブレトンウッズ体制」と呼ばれています。
これは、第二次大戦の遠因でもあった為替相場切り下げ競争の再発を防ぎ、戦後の復興に欠かせない貿易の円滑な発展のための決済システムを作ろうというものです。基本的には、戦前の金を国際決済手段とする金本位制への回帰ですが、過去と異なる点は、各国通貨と米ドルの交換比率を固定し、ドルだけが金と交換比率を固定するという、ドルを間に挟んだ金本位制です。これを金･ドル本位制と呼ぶこともあります。
金とドルの相場を固定し、ドルと各国通貨の相場を固定するということは、金本位制と実質的には同じと思われるかもしれません。違いは、金本位制では各国間の決済が原則的には金で行われていたのに対し、金ドル本位制ではドルで行われたということです。金は紙の通貨と違って貿易量の増加に従って柔軟に流通量を増やすことが出来ません。近代以降の経済規模の急速な拡大の前に、金を決済手段とする利便性は大きく低下していました。通貨発行量が拡大しやすい一国の通貨、米ドルが金にとってかわったのです。
それならば金･ドル本位制ではなく、ドル本位制にすればいいではないかと思うかもしれませんが、まだこの時代は、国際通貨は、使用者が共通の価値を認める何かしらの物的な担保を持たねばならないとの固定観念から抜け切れてなかったのだと思います。しかし、金の量は増えないのにドルの量は経済回復につれて増えていきます。増えない金を担保に米ドルが増発されるという点にブレトンウッズ体制の矛盾がありました。誰の目にも、ドルの金との交換比率が下落していくのは自明でした。
ニクソンショックによってこの金･ドル本位制が崩れました。各国の通貨価値が、アンカーなく変動相場制を漂うことになったのです。では、国際通貨制度は担保を失ったのでしょうか。その後、主要国政府中銀は、通貨や金融の安定のために共通の金融規制作りやマクロ政策協調に力を注ぎました。この国際協調というソフト・コラテラルこそが、金に代わる国際通貨制度のアンカーとして発展していったのだと思います。
アメリカのサブプライム問題に端を発した経済の混乱は、世界中を破綻の連鎖に陥れようとしている。
いよいよ、巻き戻しが始まった！
巨大な規模に膨れ上がったフェイクマネー（ニセ金）。
吹き荒れるスタグフレーションの嵐！
リスク回避策が更なるリスクを呼び、ドルの価値はますます希薄化する。
ＦＲＢも、今や、手のうち用がない！
第一章 デリバティブ６京円
今、世界に何が起きているのか？
世界を席巻する金融の危機
デリバティブ６京円
レバレッジが拡大させたデリバティブの市場規模
（コラム１）商品先物取引とレバレッジ
世界経済に破滅をもたらすＣＤＳ
（コラム２）信用保証とＣＤＳ
フェイクマネー（ニセ金）の罪業
第二章 サブプライムローン問題の本質
ウォール街Ｇ５の陰謀
リセッション入りを回避せよ
アメリカ住宅ローンビジネスの実態
嘘つきローンの甘い罠（オプションＡＲＭ）
キャピタルゲインという名のドリーム
モラルハザードの蔓延
ホームエクイティローンの功罪
第三章 巧妙な錬金術の成れの果て
現代の錬金術師たち
誤解と詐欺まがいのＲＭＢＳ（証券化商品）
厚化粧で隠されたＣＤＯ（証券化商品）
大手銀行の危うい賭け（ＳＩＶ）
無謀なレバレッジ戦略
リスク回避がリスクを生む（ＣＤＳによる債務保証)
サブプライムローン問題の全体像
最も罪が重いのは誰か？
ついに破滅が始まった（ブラディ・チューズデイ）
モノライン格下げによる地方政府の窮状
ついに来たＣＤＳの危機
第四章 苦悩するＦＲＢ
最悪のタイミング「ルール１５７」（会計基準の厳格化）
なり振りかまわぬＦＲＢ
実体経済の悪化が始まった
ＦＲＢの究極の救済策（新型証券融資）
評価損を利益とするマジック
（コラム３）ベアー・スターンズに続くのはどこだ？
フェイクマネー（ニセ金）と化した米ドル
第五章 ドル崩壊への道
ドルとは何か？
（コラム４）ＦＲＢは民間銀行？
基軸通貨となったドル（ブレトン・ウッズ体制）
固定相場制の終焉（ニクソン・ショック）
ドルの希薄化が始まった（プラザ合意）
世界経済に影響を与えた日本の政策（金融ビッグバン）
（コラム５）金融市場中心の金利政策
餌食にされたドルペッグ制（アジア通貨危機）
（コラム６）空売りの仕組み
ロシアのデフォルトと天才たちの破綻（ＬＴＣＭ危機）
サブプライムへの予兆（ＩＴバブル崩壊）
アメリカ政府の危機感（ドル防衛宣言）
新興経済諸国の苦難
欧州に迫るバブル崩壊の危機
ドルが崩壊する日
最終章 最後に残るのはどこなのか？
あとがき（監修者）
第１章 デリバティブ６京円！？
第２章 サブプライムローン問題の本質
第３章 巧妙な錬金術の成れの果て
第４章 苦悩するＦＲＢ
第５章 ドル崩壊への道
最終章 最後に残るのはどこなのか？