米国が利下げに踏み切れば、中国企業が1兆ドル（約144兆円）相当のドル建て資産を売却し、人民元が最大10％上昇する可能性がある。
ジェン氏によれば、中国企業は新型コロナウイルスのパンデミック（世界的大流行）以来、オフショア投資で２兆ドル余りを蓄えており、それを人民元よりも高い金利の資産として保有している可能性がある。
米連邦準備制度が借り入れコストを引き下げれば、中国と米国の金利差が縮小してドル資産の魅力が低下し、「保守的」に見積もっても１兆ドル相当が中国に還流し得るという。
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ジェン氏は「雪崩が起きると考えた方がいい」と人民元の本国還流の影響について語った。人民元は恐らく上昇し、中国政府は５－10％程度の上昇を許容するだろうと同氏はみている。
結果的に、人民元は対ドルで上昇する公算が大きい。元は26日の本土市場では１ドル＝7.12元前後での取引。７月には一時7.28元近くまで弱含んだ。
中国人民銀行（中央銀行）がドル流動性を吸収するための介入をしなければ、人民元の上昇はさらに大きくなる可能性があると、ロンドンを拠点とするジェン氏は先週のインタビューで語った。
しかし、こうした動きが最初の米利下げ直後に起こる見込みは薄い。いわゆるソフトランディングシナリオの中でドルの下落が加速したとき、あるいはリセッション（景気後退）を引き起こすことなく米国のインフレが鈍化したときに起こるかもしれないと同氏は述べた。
複数の関係筋によると、人民元の上昇を抑えるため、大手中国国有銀行が30日に国内外為市場でドル買いを実施した。
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中国人民銀行 人民元中心レート 1ドル＝7.1002元（前日比0.0008）
*1：100通貨単位につき円 （Yen per 100unit）
*2：TTBは参考相場 （TTB is for reference only）
*3：IDRは参考相場、100通貨単位につき円 （Reference only, Yen per 100unit）
相場は11時過ぎに変更します （Table will be updated around 11：00）
CodeはS.W.I.F.T.通貨コード （Code：S.W.I.F.T. currency code）
三菱UFJ銀行の最終公表相場による(Final official quotation by MUFG Bank, Ltd., Tokyo)
なお、マレーシア、中国、台湾、韓国、インドネシア、ブラジル、アルゼンチン、チリの現地参考為替相場は、以下をクリックするとご覧になれます。
中国・人民元が対ドル最安値を更新 米FRBの利上げの影響続く
円キャリートレードの巻き戻しは、株式やクレジット、新興国通貨などあらゆるものに影響を及ぼす激震だった。人民元で資金を調達するキャリートレードが崩壊すれば、特にアジア市場全体に新たなパニックの波が押し寄せる可能性がある。
米アマゾン 20ドル以下商品専門の通販開始 中国発大手に対抗か | NHK
米国が利下げに踏み切れば、中国企業が１兆ドル（約144兆円）相当のドル建て資産を売却し、人民元が最大10％上昇する可能性がある。ユリゾンＳＬＪキャピタルのスティーブン・ジェン最高経営責任者（ＣＥＯ）が予想した。
ドル レート | 200 ドル 中国の人民元 | USD CNH | IFCM ジャパン
それでも、人民銀は乱高下を抑えることができるだろうとジェン氏は言う。中国政府は、人民元の大幅な上昇は輸出競争力を低下させ、すでに低迷している景気回復を弱体化させる恐れがあるとして、常に慎重な姿勢を見せている。
中国人民元の中心レート、2023年以来の元安水準に－通貨安容認か
元高が輸出企業に与える影響を見極めるため、中国国家外為管理局（ＳＡＦＥ）はすでにを強めていると、事情に詳しい関係者は語っている。
【どうなる中国経済、中国株、人民元？】2025年のドル円相場のポイント（戸田裕大さん）[為替のリアル]
また、中国経済のファンダメンタルズ（基礎的諸条件）がまちまちであることから、人民元を使ったキャリートレードは引き続き理にかなっていると主張するストラテジストもいる。
中国元 両替 (CNY) | 外貨両替・外貨宅配専門企業 トラベレックス
人民銀はまた、市場の期待を誘導する手段を多く保持しており、直近では、オンショア人民元の中心レートや、銀行が外貨準備として保有する必要のある外貨預金額の調整など、通貨の安定を促す手段を用いた。
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中国・人民元については三菱UFJ銀行の公表相場（参考相場）もご覧になれます。
「本日の為替相場」「1990年以降の為替相場」をご参照ください。（2010年9月13日公表分より）
中国人民元が上昇、今年の値下がり分帳消し－ドル安で資本環流期待
中国の企業が持つドル資産の規模は、ジェン氏の予想よりやや低いとの見方もある。
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マッコーリー・グループは、中国の輸出企業や多国籍企業が2022年以降に5000億ドル以上のドルを保有していると推定している。オーストラリア・ニュージーランド銀行（ＡＮＺ）は4300億ドルとしている。
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しかし、ジェン氏は「人民元への上昇圧力は生じるだろう」と述べ、「市場環境や政策の変化で簡単に動く資金が半分あると仮定すると、１兆ドル相当の資金が暴走に巻き込まれる可能性がある」と警鐘を鳴らした。
米ドル、ユーロはもちろん人気の台湾ドル、韓国ウォン、タイバーツ、シンガポールドル ..
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